المشكلات الشائعة التي تواجهها الشركات الصغيرة والمتوسطة في تقييم الأدوات المالية

مع استمرار الاقتصاد الجديد في التقدم عبر الأفق، هل تستطيع الشركات الصغيرة والمتوسطة التعامل مع تقييمات الأدوات المالية بطريقة فعالة من حيث التكلفة؟

بالنسبة للعديد من الشركات، توفر الميزانية العمومية لمحة سريعة عن القيمة المالية للشركة في أي سنة معينة. ومع ذلك، فإن فن تقييم خيار الأسهم، أو الضمان، على سبيل المثال، ليس بالبساطة التي قد يبدو عليها على الورق.

قال William Yuen، المؤسس والمدير في Ascent Partners مؤخراً: "معظم الشركات الصغيرة والمتوسطة لا تتعامل مع أدوات مالية معقدة بشكل متكرر كافٍ لتوظيف موظف بدوام كامل لإجراء التقييمات".

وتابع: "يتعين على العديد من الشركات الاستعانة بمصادر خارجية لهذه الوظيفة أو الاستعانة بموظفين حاليين لا يمتلكون المهارات ذات الصلة لأداء عمل كفؤ".

لتقييم الأدوات المالية بفعالية، هناك العديد من المتغيرات التي يجب أخذها في الاعتبار، والكثير منها ليس معرفة شائعة بين الشركات الأصغر حجماً.

وأشار William: "إن استخدام النماذج الرياضية المعقدة مثل Black-Scholes، أو النماذج ذات الحدين، أو نماذج أسعار الفائدة المحددة مثل محاكاة Monte Carlo صعب على الأشخاص العاديين فهمه، ناهيك عن استخدامه بفعالية".

تحسنت البرمجيات مؤخراً في هذا المجال لمساعدة الشركات الصغيرة والمتوسطة في تقييماتها، مع أدوات مثل FinCad المتاحة.

وقال William: "لكن هذه الأدوات ليست رخيصة، ثم هناك حقيقة أنه يجب على الناس فهم المبادئ الأساسية وكيفية استخدام البرمجيات بشكل صحيح، وهو أمر لا يزال مهمة صعبة لشركة صغيرة".

وأضاف William: "تعتمد الموارد المطلوبة لتقييم أداة مالية بفعالية أيضاً على استخدام بيانات سوقية محدثة مثل التقلب، والتي قد لا تكون متاحة بسهولة إلا إذا كانوا مشتركين في مصادر بيانات خارجية مكلفة مثل Bloomberg أو Capital IQ على سبيل المثال".

أخيراً، سلط William الضوء على الحاجة إلى ضمان الجودة في التقييم.

واختتم William قائلاً: "حتى إذا قاموا بتنفيذ التقييم، فمن لديه المعرفة للتحقق من جودة ودقة التقييم وضمانها".

لهذا السبب قد يكون استخدام مستشارين خارجيين، مثل Ascent Partners، خياراً أكثر فعالية من حيث التكلفة، ومضمون الجودة، ودقيقاً للشركات الأصغر حجماً.