標普預測2024年轉型債券及藍色債券將擴張
標普全球評級最近的一份報告預測，今年綠色、社會、可持續發展及可持續發展掛鈎債券（GSSSB）將溫和增長至1萬億美元。
儘管綠色債券將繼續主導市場，但轉型債券預計將推動增長。轉型債券可為那些可能不符合綠色債券標籤資格、但需要融資以實現氣候和環境目標的行業發行人提供進入可持續金融市場的渠道。
雖然自2019年以來，轉型債券市場的累計發行量僅達到150億美元，且明確的轉型債券原則尚未出現，但報告指出了近期推動該市場的主要因素，包括新加坡金融管理局（MAS）最近推出的轉型分類目錄，以及日本計劃在未來十年發行1300億美元的轉型債券，並將於2024年2月首次發行110億美元。
標普還預計，隨著更多數據和政策出台以促進可持續藍色經濟，藍色債券（即針對海洋資源可持續利用的債券）的發行將更為強勁。
按地區劃分，報告預計歐洲將繼續保持其領先地位，2023年歐洲佔GSSSB發行量的45%。同時，報告還預計新興市場發行人將日益突出，延續2023年的趨勢。在2023年，由於國內投資者需求強勁，新興市場發行人以當地貨幣發行債券，且新參與者獲得了進入GSSSB市場的機會。
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2023年，亞太地區的社會債券發行量增長了43%。該地區在2023年全球社會債券佔比最高。該地區許多最大的發行都集中在可負擔住房或交通運輸。日本、韓國和香港的發行人佔總價值的大部分。
國際公共金融發行人在可持續發展債券方面處於領先地位，發行主要來自能夠同時處理綠色和社會項目的超國家機構。
轉型債券有望迎來有史以來最大的一年，儘管這些債券相對較新，可能引起市場參與者的一些疑慮。同樣，關於可持續發展掛鈎債券（SLB）的成效和雄心也將繼續存在疑問。隨著GSSSB市場持續成熟，2024年可能是擴大區域覆蓋範圍和工具類型的一年，而非整體強勁增長。
ESG與估值的交匯點