社會影響會計：衡量通常未被衡量的事物

大部分創造價值的事物，永遠不會出現在試算表中。一份工作改變了一個家庭的軌跡。一個培訓計劃重建了某人的信心。一段社區關係讓供應鏈得以持續運作。社會影響會計的存在，正是為了將這些改變與財務回報放在同一場對話中——審慎、透明，且不假裝數字比實際更精確。

SROI 究竟是什麼

社會投資回報（Social Return on Investment，簡稱 SROI）將社會性、非市場的成果，與財務回報一併納入決策。這就是整個概念。SROI 並無通用的計算標準，因此最佳的理解方式是：它是一套有紀律的判斷框架——而非可從一個機構複製到另一個機構的公式。

如果你見過像 4.50:1 這樣的比率，那代表每投入 $1 估計可產生 $4.50 的社會效益。在新南威爾斯州的指引中，該數字僅屬示例，並非通用基準。對於你遇到的任何比率，都應以同樣方式看待：視為一項需要檢視其範圍、證據及假設的聲稱。

從人開始，而非從比率開始

SROI 指引將這項工作視為理論變革（theory-of-change）的演練，而不僅是比率的計算。你先界定範圍及持份者，然後描繪活動及投入預期如何導向產出及成果。問一問：誰受到影響，而我們如何得知他們的生活中出現了重大改變？

• 界定範圍並識別持份者。
• 將投入及活動對應至產出及成果。
• 選擇指標並蒐集重大改變的證據。
• 結合質性、量化及比較性資訊。

貨幣化是可見的判斷

當成果缺乏市場價格時，分析師可能採用財務代理值、問卷調查或其他估值技術。代理值的選擇應有合理依據；不合適的代理值可能削弱結果。這正是可信度成敗的主要關鍵所在。請寫下代理值為何合適、它遺漏了什麼，以及你的結論對更改代理值有多敏感。

不要過度宣稱影響

你觀察到的改變，並不自動等於由你造成的改變。SROI 實務會計及無謂重量（deadweight，即無論如何都會發生的部分）、歸因於其他因素、替代效應、持續時間及遞減。報告你的假設並測試敏感度。若結果僅在一項寬鬆假設下成立，請如實說明。

這與 IFRS S1、S2 及 HKFRS 的關係

人力資本及社會資本是相關的可持續發展概念——但它們並不自動成為資產負債表上的資產。ISSB 將公司價值創造描述為與涉及人力及社會資本的依賴及影響相關，包括跨越價值鏈的關係。

IFRS S1 及 S2 聚焦於與投資者相關的可持續發展披露：可能影響實體前景的可持續發展相關風險及機遇。對更廣泛社會價值的 SROI 評估，本身並非該等披露的替代品。

在香港，時間表正在推進。香港交易所的氣候相關規定已於 2025 年 1 月 1 日生效，包括上市發行人須強制披露範圍 1 及範圍 2 排放，其他氣候披露則按發行人類別依不同的「遵守或解釋」及強制時間表進行。香港會計師公會發布了與 IFRS S1 及 S2 對齊的 HKFRS 可持續發展披露準則，自 2025 年 8 月 1 日起可供自願應用。香港交易所計劃於 2027 年就強制上市公眾問責實體採用該等準則進行諮詢，預期生效日期為 2028 年 1 月 1 日。

保持估值與保證的界線清晰

除非相關會計或估值基礎支持確認及計量，否則應將財務報表估值結論與 SROI 估算明確區分。就專業工作而言，須記錄界線、證據、代理值、不確定性及保證範圍。所檢視的資料確立了 SROI 的方法論考量，但並未確立確認社會價值的特定 IVS 規則。

如果你想更深入探討這些選擇背後的數學，請參閱 《Social Impact Accounting in Practice: A Mathematics Guide for Sustainability Professionals》。至於基礎指引，請閱讀 新南威爾斯州 SROI 方法指引、IFRS 香港特別行政區司法管轄區概況，以及 ISSB 主席關於可持續發展報告共同語言的講話。